去年，急决金融业对大模型的应用还多停留在智能客服层面，通过自动化的对话系统来提升客户服务的质效。

2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，定拉只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、定拉银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。由上可见，娱乐一个国家永远需要关注其潜在的投资机会，并以此决定相应的货币供应量。

在我们的新货币理论中，圈下货币如何进入经济成了重要问题，圈下银行体系和资本市场从传统宏观经济学中的配角（甚至是可有可无的角色），变成了宏观经济舞台中的主角（甚至是明星），这也呼应了海曼·明斯基（HymanMinsky）的深刻洞见。如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，急决而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。而有些公司数次或者多次增发股票后，定拉其市值和股价却不断下跌，甚至沦为仙股或退市（在美股和港股市场上有很多这样的案例）。

货币、娱乐银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。基于新的微观基础，圈下货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

在伦敦经济学院，急决我们都曾有幸与查尔斯·古德哈特（CharlesGoodhart）、急决默文·金（MervynKing，后来曾任英格兰银行行长）、马赛厄斯·德瓦特里庞（MathiasDewatripont，后来曾任比利时中央银行副行长）、奥利弗·哈特（OliverHart，2016年诺奖得主）、马丁·黑尔维格（MartinHellwig）、清泷信宏（NobuhiroKiyotaki）、约翰·穆尔（JohnMoore）、申铉松（Hyun-SongShin）等就货币理论、国际金融和政策实践有过深入的交流、讨论与合作。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，定拉传统的白芝浩规则需要更新。2022年道格拉斯·戴蒙德（DouglasDiamond）和菲利普·迪布维格（PhilipDybvig）因其合作的戴蒙德—迪布维格模型对理解银行危机的贡献而获得诺贝尔经济学奖，娱乐只是这一模型和之后的一系列理论探索尚未把货币、娱乐银行和中央银行融于一体，也无法推导出中央银行的最优救助规则。

与之相类似的是，圈下有些国家不断增发货币，其经济增长强劲，价格水平稳定，经济持续繁荣。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，急决而在本书的框架中，急决我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。

中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，定拉需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。一个国家的最优货币供应量应该是多少？一个国家如果面临有良好回报的新投资机会，娱乐但因没有发行足够的货币提供融资而错过了新投资机会带来的经济增长，娱乐那将错失经济繁荣，非常可惜。

(责任编辑：蓓蕾)